С 18 по 27 марта 2026 года специалисты Международного валютного фонда провели миссию в Центральном банке Узбекистана, посвящённую переходу к плавающему валютному курсу. Эксперты отметили положительные изменения в развитии валютного рынка и нормативной базы, а также диверсификацию внешнеэкономического сектора и укрепление внутренней инфраструктуры для участников рынка.
Вместе с тем они указали на структурные ограничения: иностранные инвесторы пока ограниченно участвуют в местных финансовых рынках, а институциональная база — пенсионные фонды, страховые и инвестиционные компании — находится в стадии формирования. Развитие этих сегментов поможет повысить ликвидность и более эффективно распределять риски.
Для поддержки перехода к гибкому курсу МВФ предложил пересмотреть требования к «маркет-мейкингу», стимулировать использование деривативов для хеджирования валютных рисков, внедрить «close-out netting» для снижения контрагентских рисков и расширить краткосрочные валютные инструменты, включая однодневные форварды и своп-операции. Плавающий курс позволит экономике быстрее адаптироваться к колебаниям цен на сырьё и глобальной финансовой среды, повысит устойчивость к внешним шокам и сделает рынок более привлекательным для инвесторов.
